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在全球央行“放水”、t11合金管下游需求释放、钢企挺价意愿强烈、供给将持续偏紧的情况下，我们认为至少后半年t11合金管价格将延续上涨行情，形成一波小牛市。 全球主要经济体货币宽松利好大宗商品，日本央行于1月29日意外宣布降息至-0.1%。一个月后，中国人民银行宣布自3月1日起下调存款准备金率0.5个百分点。 3月10日，新西兰意外下调基准利率至2.25%，新西兰联储表示未来或再降息。紧接着，欧央行全线降息，扩大QE规模和范围，并启动TLTRO2。3月17日，美联储宣布将维持利率不变，同时暗示年内可能只有2次加息机会。

t22合金管经热处理后常见的质量缺陷 淬火裂纹 t22合金管在淬火冷却过程中因内应力（热应力和组织应力的复合作用力），瞬间超过了该位置材料的抗拉强度所形成的裂纹称淬火裂纹。造成这种裂纹的原因有：由于淬火加热温度过高或冷却太急，热应力和金属质量体积变化时的组织应力大于钢材的抗断裂强度；工作表面的原有缺陷（如表面细裂纹或划痕）或是钢材内部缺陷（如夹渣、严重的非金属夹杂物、白点、缩孔残余等）在淬火时形成应力集中；严重的表面脱碳和碳化物偏析；零件淬火后回火不足或未及时回火；前面工序造成的冷冲应力过大、锻造折酱、深的车削刀痕、油沟尖锐棱角等。总之，造成淬火裂纹的原因可能是上述因素的一种或多种，内应力的存在是形成淬火裂纹的主要原因。淬火裂纹深而细长，断口平直，破断面无氧化色。它在轴承套圈上往往是纵向的平直裂纹或环形开裂；在轴承钢球上的形状有S 形、丁形或环形。淬火裂纹的组织特征是裂纹两侧无脱碳现象，明显区别于锻造裂纹和材料裂纹。

根据两会精神，稳中求进将是今年T11合金管整个工作的总基调。2019年，扩大基建投资成为稳增长的排头兵， 大力度发展基础设施等领域补短板，给T11合金管行业带来了巨大的需求潜力。然而，随着T11合金管行业去产能进入尾声，钢材价格高位运行，今年的钢铁产量出现了较大幅度的上升。T11合金管在需求和供给双双上涨之下，供需能否保持平衡，哪个因素将会起到主导作用？ 冶金工业经济发展研究中心副主任郑玉春表示，今年的政策力度更多的倾向于T11合金管需求侧，包括促进消费、加大投资，这些政策出台非常多。所以今年的政策环境，是在继续享受供给侧结构性改革的红利的同时，叠加了T11合金管需求侧的政策力度。但在去产能及环保限产等政策的影响减弱，新建产能的释放将加大市场供应压力下，今年T11合金管市场供需关系总体保持平衡。